Ciclo Económico e Indicadores Clave

PIB: mide el crecimiento de la economía. Índice de producción industrial: actividad del sector industrial. Tasa de paro/empleo: salud del mercado laboral. Inflación (IPC): subidas de precios. Tipos de interés oficiales: decididos por el banco central. Índices de Confianza: miden el optimismo de consumidores y empresarios. Indicadores adelantados: como matriculaciones, pedidos industriales o exportaciones, que anticipan cambios en el ciclo.

Fases del Ciclo Económico

En la fase recesiva

1. La inflación suele ser baja y puede haber deflación, ya que la demanda cae.
2. El BC baja los tipos de interés para influir en el consumo y la inversión.
3. El objetivo es activar la economía incentivando el gasto.

En la fase expansiva

1. La inflación tiende a subir por el aumento de la demanda.
2. El BC puede subir los tipos de interés para enfriar la economía y controlar la inflación.
3. El objetivo es enfriar la economía moderando el gasto.

Fondos de Inversión y Cómo Diferenciarlos

1. Renta Fija: bonos. Rentabilidad más predecible, menos riesgo.
2. Renta Variable: acciones. Más potencial de rentabilidad pero más riesgo.
3. Fondos Mixtos: mezcla de renta Fija y Variable. Riesgo medio.
4. Fondos Garantizados: prometen devolver lo invertido.
5. Fondos de Gestión Pasiva: se negocian como una acción pero replican índices.
6. Fondos Globales: fondos que no encajan con los demás.
7. Fondos Monetarios: son a corto plazo.
8. Fondos de Retorno Absoluto: no garantizan devolver todo.
9. Fondos por Compartimentos: hay subfondos dentro.

¿Tienen riesgo? Los riesgos principales son la volatilidad, que nos dice si los valores liquidativos han experimentado cambios o se han mantenido estables; y la duración, que permite estimar cómo responderán los activos de Renta Fija ante las variaciones de los tipos de interés. Renta Variable: más volátil, Renta Fija: menos riesgo pero no libre de pérdidas.

Clasificación de Productos Financieros

Los productos financieros se pueden clasificar de varias maneras. Por un lado, están los de renta fija, como los bonos, que ofrecen una rentabilidad conocida y son más seguros, frente a los de renta variable, como las acciones, cuya rentabilidad es incierta pero permiten participar en la empresa.

También se diferencian los productos bancarios tradicionales, como los depósitos, que son más seguros y están protegidos por el Fondo de Garantía, de los productos del mercado de valores, como las acciones o fondos de inversión, que pueden generar más beneficios pero conllevan más riesgo.

Además, existen productos simples, fáciles de entender, como acciones o bonos, y productos complejos, como derivados, que requieren más conocimientos y pueden tener riesgos ocultos.

Otra distinción importante es entre productos cotizados, que se negocian en mercados organizados con precios públicos y transparencia, y no cotizados, que se negocian de forma privada y son más difíciles de valorar.

Finalmente, los mercados organizados ofrecen reglas claras y supervisión, mientras que los mercados no organizados u OTC carecen de regulación estricta, lo que puede aumentar los riesgos.

Recapitalización y Recompra de Acciones

La Recapitalización es un proceso financiero mediante el cual una empresa modifica la composición de su financiación, sustituyendo parte de su deuda por capital propio (aportado por inversores, nuevos accionistas o ampliaciones de capital). Su principal objetivo es sanear el balance, mejorar la solvencia y reducir la presión financiera, especialmente cuando la empresa ha pasado por una crisis o un periodo de pérdidas. Esto le permite recuperar la confianza de los mercados, reducir riesgos y volver a invertir en crecimiento, innovación o expansión. Se considera un “punto de inflexión”, ya que marca el paso de una etapa de supervivencia a una de recuperación y mejora sostenida de la rentabilidad.

La Recompra de acciones es una estrategia en la que la empresa compra sus propias acciones en el mercado. Al hacerlo, reduce el número de acciones en circulación, lo que incrementa el beneficio por acción (BPA), ya que las ganancias se reparten entre menos títulos. Esta operación puede generar un efecto positivo en el precio de la acción y transmitir al mercado una señal de confianza por parte de la empresa. Además, es una forma de retribuir al accionista sin necesidad de pagar dividendos, lo que puede ser más eficiente fiscalmente. Sin embargo, la recompra no beneficia de la misma manera a todos los accionistas, especialmente si no todos venden sus acciones, y puede usarse para mejorar artificialmente indicadores financieros. La CNMV ha advertido que no siempre debe considerarse una retribución equitativa.

Métodos Basados en Ratios Bursátiles

El PER muestra cuántas veces se están pagando los beneficios anuales de una empresa, lo que ayuda a valorar si su acción está cara o barata. El EV/EBITDA compara el valor total de la empresa con su resultado operativo, siendo útil para comparar compañías con diferentes estructuras financieras. El ROE mide la rentabilidad que obtiene la empresa sobre el dinero de sus accionistas, indicando su eficiencia en la gestión. El valor de los dividendos refleja el rendimiento que recibe el inversor en forma de pagos periódicos respecto al precio de la acción. El múltiplo de ventas relaciona el valor de mercado con las ventas de la empresa, y es muy útil para valorar empresas jóvenes o en crecimiento que aún no generan beneficios.

Etiquetas: ciclo económico, indicadores económicos, Inflación, PIB, tipos de interés