Financiación para la Adquisición de Inmovilizado

Cuando las medianas y pequeñas empresas necesitan recursos para financiar sus inversiones a largo plazo, tienen dos opciones: solicitar préstamos en entidades financieras a medio y largo plazo o negociar con sus proveedores, ya que el coste de los bienes suele ser muy elevado. Si se adquiere nueva maquinaria que se pagará durante cinco años, estamos ante un préstamo semejante al crédito comercial de proveedores, pero de mayor duración. Estos créditos suelen formalizarse en letras de cambio para ofrecer mayor garantía.

El Contrato de Leasing

El contrato de leasing consiste en un arrendamiento por el que el arrendador alquila un bien a una empresa, que se compromete a pagar unas cuotas (suele durar entre 2 y 5 años). Permite a la empresa utilizar bienes sin necesidad de disponer de fondos propios o de acudir a un crédito bancario.

• Leasing financiero: La sociedad de leasing compra el equipo que necesita la empresa y se lo arrienda, obligando al pago del alquiler durante la vida del contrato.
• Renting: El arrendador suele ser el fabricante, quien se encarga del mantenimiento y renovación. Su ventaja es que el riesgo de obsolescencia se traslada al arrendador, aunque su inconveniente es el elevado coste.

Financiación a Largo Plazo

La financiación a largo plazo está asociada a inversiones en renovación y ampliación de equipos productivos e instalaciones. Estos recursos pueden obtenerse mediante préstamos, empréstitos o contratos de arrendamiento.

Emisión de Obligaciones (Empréstitos)

Es una forma de financiación utilizada por grandes empresas. La entidad divide el capital necesario en pequeñas partes iguales y emite títulos llamados obligaciones. Los inversores que las adquieren se convierten en acreedores de la empresa, con derecho a cobrar un interés y a la devolución del principal en los plazos pactados. Una obligación es un título-valor que representa una parte alícuota de una deuda contraída a largo plazo (superior a cinco años).

Fuentes de Financiación Ajena a Corto Plazo

Se utilizan para financiar operaciones del ciclo de explotación. Incluyen el crédito comercial de proveedores, préstamos bancarios, descuento comercial y factoring.

• Crédito comercial de proveedores: Las empresas no pagan al contado las materias primas. Este aplazamiento equivale a un crédito automático, cómodo y gratuito (aunque no permite descuentos por pronto pago). Se formaliza mediante facturas o letras de cambio.
• Préstamos y créditos bancarios: Se negocian con instituciones financieras para afrontar problemas de tesorería.

Diferencias entre Préstamo y Crédito

• Préstamo: La empresa recibe la cantidad solicitada de forma inmediata y paga intereses por el total de los fondos recibidos.
• Crédito: El banco abre una cuenta con una cantidad disponible; la empresa solo paga intereses por el dinero utilizado y el tiempo de uso, lo que reduce costes.

Descuento de Efectos y Factoring

El descuento de efectos es un préstamo donde la empresa dispone de fondos anticipados, aunque el riesgo persiste hasta el pago final. Por otro lado, el factoring consiste en vender los derechos de cobro (facturas o letras) a una sociedad especializada. Esto aporta liquidez inmediata y libera a la empresa del riesgo de impago, aunque conlleva el pago de comisiones e intereses elevados.

Financiación Interna o Autofinanciación

La autofinanciación son los beneficios no distribuidos que se retienen en la empresa para financiar su actividad.

Tipos de Autofinanciación

• Autofinanciación de enriquecimiento: Beneficios que los socios renuncian a repartirse y se quedan en la empresa como reservas (legales, estatutarias o voluntarias).
• Autofinanciación de mantenimiento: Fondos destinados a amortizar equipos productivos o cubrir riesgos mediante provisiones.

Amortizar consiste en reflejar como un coste la parte consumida del valor de un bien durante un período de tiempo. Las provisiones, por su parte, son fondos reservados para cubrir riesgos o posibles pérdidas futuras (indemnizaciones, garantías, etc.).

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