30 Jun
El Patrimonio de la Empresa
La contabilidad es una ciencia económica que estudia el patrimonio de las empresas y registra su información financiera según normas nacionales e internacionales. Su objetivo principal es proporcionar información económica útil, fiable y relevante para diversos usuarios.
El patrimonio empresarial se compone de bienes, derechos y obligaciones, y su diferencia se conoce como patrimonio neto o recursos propios. En contabilidad, estos elementos se agrupan en:
- Activo: Bienes y derechos de la empresa.
- Pasivo: Obligaciones o deudas.
- Patrimonio neto: Diferencia entre activo y pasivo.
La ecuación contable fundamental es:
Patrimonio Neto = Activo – Pasivo
Masas Patrimoniales
Los elementos patrimoniales se agrupan según su función económica o financiera en masas patrimoniales:
- Activo (representa inversiones de la empresa)
- Activo no corriente (permanecen más de un año):
- Inmovilizado intangible (ej. software)
- Inmovilizado material (ej. maquinaria)
- Inversiones financieras a largo plazo (acciones, préstamos)
- Activo corriente (duran menos de un año):
- Existencias (mercancías)
- Realizable (derechos de cobro a corto plazo)
- Disponible (dinero en efectivo o bancos)
- Activo no corriente (permanecen más de un año):
- Patrimonio Neto y Pasivo (representan el origen de los fondos)
- Patrimonio neto: Fondos propios (capital y reservas)
- Pasivo no corriente: Deudas a largo plazo (más de un año)
- Pasivo corriente: Deudas a corto plazo (menos de un año)
Rentabilidad Empresarial
El objetivo fundamental del análisis económico es determinar cuáles son los resultados de la actividad de la empresa y cómo se estructuran y se obtienen.
A partir de la cuenta de resultados se hacen los cálculos de rentabilidad. La rentabilidad es una relación entre los beneficios obtenidos y los recursos utilizados para obtenerlos, dándose generalmente en porcentaje. Distinguimos los siguientes tipos:
Rentabilidad Económica
La rentabilidad económica de la empresa es el rendimiento del Activo, es decir, el de las inversiones totales de la empresa. Muestra el beneficio que obtenemos por cada euro invertido en la empresa. Por ello relaciona el beneficio antes de intereses e impuestos con el activo.
La rentabilidad económica se calcula de la siguiente manera:
Rentabilidad Económica = (Beneficio antes de intereses e impuestos / Activo total) * 100
El resultado nos indicaría cuántos euros obtiene la empresa de beneficio antes de intereses e impuestos por cada euro invertido en la actividad. Es decir, es la tasa a la que los activos son remunerados.
Rentabilidad Financiera
La rentabilidad financiera es la relación entre el beneficio neto y los recursos propios de la empresa. Nos indica los beneficios netos que estamos obteniendo en relación a los capitales aportados por los socios. Por ello relaciona el beneficio neto y el patrimonio neto.
La rentabilidad financiera se calcula de la siguiente manera:
Rentabilidad Financiera = (Beneficio neto / Patrimonio neto) * 100
El resultado nos indicaría cuántos euros obtiene la empresa de beneficio neto por cada euro de patrimonio neto. Es decir, es la rentabilidad de los accionistas.
Por tanto, podremos aumentar la rentabilidad financiera si:
- Aumentamos el beneficio, con subidas de precios o disminución de costes unitarios.
- Aumentamos la rotación: aumentando las ventas con el mismo activo (o mismas ventas con menos activo).
- Aumentando las deudas. Esto en ocasiones puede también aumentar la rentabilidad financiera.
Métodos para Seleccionar la Mejor Inversión
Invertir implica dedicar recursos actuales para obtener beneficios futuros. Una vez elegida la inversión adecuada según las necesidades de la empresa, se debe seleccionar la más conveniente entre las opciones disponibles mediante distintos métodos.
Características de una Inversión
Una inversión genera flujos de dinero desde su inicio hasta su recuperación. Sus principales características son:
- Desembolso inicial: Cantidad invertida al principio, representada en negativo.
- Duración temporal: Periodo durante el cual se generan flujos de caja.
- Flujos netos de caja: Diferencia entre cobros y pagos en cada periodo.
- Valor residual: Valor del bien al final de su vida útil, que se suma al último flujo de caja.
Gráficamente, la inversión se representa como una línea temporal con las distintas entradas y salidas de dinero marcadas con sus respectivos signos.
Métodos de Selección y Valoración de Inversiones
Se clasifican en dos métodos principales:
Métodos Estáticos
No consideran la variación del valor del dinero en el tiempo.
Ejemplo:
- Pay-back (o Periodo de Recuperación): Calcula el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial. Se elige la inversión con menor plazo de recuperación, sin considerar rentabilidad total ni el valor temporal del dinero.
Métodos Dinámicos
Tienen en cuenta el momento en que se producen los flujos de dinero.
Métodos principales:
- Valor Actual Neto (VAN): Actualiza los flujos netos al presente. Se selecciona la inversión con VAN más alto, siempre que sea positivo.
- Tasa Interna de Rentabilidad (TIR): Es la tasa que iguala los flujos de caja con el desembolso inicial. Se elige el proyecto cuya TIR sea mayor que la tasa de actualización y, entre ellos, el de mayor TIR.
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