¿QUÉ ES LA PLANIFICACION FINANCIERA?

Es un proceso de:

-Análisis de las alternativas de Inversión y Financiamiento disponibles. “Su Calce”

– Análisis de las consecuencias futuras de las decisiones presentes. “Evitar Sorpresas”

*Decisión de las Alternativas a adoptar“Plan Financiero Final”

*Comparación del comportamiento posterior

“Mecanismo de Control”

Existen diferentes clases de Planificación Financiera

Planificación Financiera de Corto Plazo

“Su horizonte de planificación es menor a 12 meses”

Su preocupación:

Contar con Flujo para cumplir obligaciones de corto Plazo

Endeudamiento y prestamos acordados en condiciones favorables

Planificación

Financiera de Largo Plazo

“Su horizonte de planificación es entre 5 y 10 años”

Su preocupación:

*Contar con recursos necesarios para realizar Inversiones.

*Financiamiento en condiciones favorables

*Politica de Dividendos o Payback         

Elementos de un Plan Financiero

*Balances *Estados de Resultados *Estados de Flujo Efectivo *Inversión de capital Planeada*Justificaciones de las Inversiones *Estrategia del Negocio

Tres Requisitos para una Planificación Efectiva

*Previsión

Proveer con Precisión y Consistencia

Técnicas estadísticas y modelos

*Encontrar el Plan de Financiamiento Optimo

No existe un modelo completo

Deben basarse en su criterio

*Mirar el Desarrollo del Plan

Control

Acciones Correctivas

Conclusiones

El Ciclo…

-materias primas -producto terminado -cuentas por cobrar -tesoreria

Presupuesto de Caja

COMPONENTES

Entradas: Ventas (Periodo medio de Cobro)

Salidas: Costos (Periodo medio de Pago),Gastos de Administración y Ventas, Intereses, Amortizaciones, Impuestos, etc

Preparación de un presupuesto de caja

Ingresos:

-Analisis Interno:

Presupuesto de Ventas por Linea de Producto, para luego consolidar.

   Estacionalidad Mensual. Ej: Supermercados

-Analisis Externo:

Desarrollo de la Economía, del Sector Industrial, Regresiones.

-Egresos:

El presupuesto de Ventas determina:

-El programa de producción

-El programa de producción determina los materiales a comprar

-Mano de Obra requerida -Activos fijos a adquirir -Gastos de Administración y Ventas -Carga Financiera

La Evaluación del Riesgo incluye necesariamente un análisis de la Liquidez de la Firma

Liquidez:

Capacidad para convertir en efectivo los activos mas líquidos

Esta tiene dos dimensiones:

-El tiempo necesario para convertir un activo en liquido

– Certeza del índice de conversión o precio obtenido del activo.

Cobertura Financiera

El Programa de préstamos y pagos a Corto Plazo se organizaría haciéndolo corresponder con los cambios esperados en los Activos Corrientes, sustrayendo las cuentas por pagar y otras obligaciones acumuladas.

Los Activos Fijos y la parte permanente de los Activos Corrientes, se financiarían con Pasivos a largo Plazo, con Patrimonio y con el componente permanente de los pasivos Corrientes.

Reflexión

Si la firma conoce con certeza sus flujos futuros de caja, estará en condiciones de organizar el programa de vencimiento de los pasivos en forma tal que corresponda exactamente con el programa de flujos netos futuros de caja.

                Esta situación maximizará las utilidades al no hacerse necesario mantener activos líquidos con baja rentabilidad, ni pasivos a Largo Plazo en forma innecesaria.

Indicas Financieros

Indicas de Apalancamiento:

Leverage:           Pasivos Totales/Patrimonio Neto

Leverage Financiero: Deuda Bancaria /Patrimonio Neto

Cobertura de Intereses:  BAII+ amortización/Intereses

Indices de Liquidez:

Razon Cte:  Activo Cte/Pasivo Cte

Razon Acida: Caja+Ctas x Cobrar/Pasivo Cte

Índices de Rentabilidad:

Ventas sobre Activos Totales:    Ventas/Activos Totales

Margen de Beneficio Neto: BAII-impto/Ventas

Rotación de Inventarios:   Costo de  ventas/Inventario Promedio

Periodo Medio de Cobro: Ctas x Cobrar promedio/ Ventas diarias  Promedio

Indices de Valor de Mercado:

Indice Precio beneficio: Precio de la Acción/Utilidad de la Acción

Rentabilidad por Dividendos:    Dividendo por Acción/Precio de la Acción

Valor Contable:     Precio de la Acción/ Valor Contable de la     Acción

Presupuesto de Ventas e Ingresos

*Son las estimaciones de las cantidades y valores a vender en un periodo dado

*Es el cimiento del plan de mercadeo, plan de publicidad y promoción y plan de gastos en ventas.

*Los elementos básicos para su elaboración: Cuanto produzco, que dda hay, yo vs la competencia, política de inventarios, capacidad de planta.

Presupuesto de Producción

*Cantidades de productos terminados que se van  a vender o a dejar en inventario

*Se fundamenta en el presupuesto de ventas e inventario. Adicionalmente en la capacidad instalada y en el porcentaje de desperdicios por proceso.

*No es necesario para las empresas comerciales y de servicio.

Presupuesto de Compras

*Son las cantidades de materias primas, mercancía, e insumos a comprar.

*Es importante pues de él depende el presupuesto de producción, ventas e ingresos.

*Para su elaboración se requiere el  presupuesto de producción, el de ventas y el consumo de materias primas e insumos por unidad

Presupuesto de Mano de Obra

*Cantidad de horas a pagar para poder cumplir con el presupuesto de producción

*Para su elaboración se requiere de un tiempo de trabajo por unidad (horas, minutos, segundos); numero de empleados por oficio, turnos a trabajar, numero de días a trabajar, tasa estandar de mano de obra, valor hora de trabajo VHT.

VHT = Salario Mes / # horas por mes

Presupuesto de Efectivo

*Se tiene varias razones para presupuestar el efectivo (Razón operativa, Razón de seguridad, Razón especulativa)

*Sirve para estimar todas las entradas y salidas de efectivo para un periodo futuro determinado.

*Es útil para la planeación y control de las operaciones de la empresa y como apoyo para la toma de decisiones de inversión, financiación y dividendos.  

*El producto tangible de la planificación, es un plan financiero, que describe la estrategia financiera de la empresa y proyecta sus consecuencias.

*El plan establece objetivos Financieros y es un punto de control.

*La planificación obliga al directivo a considerar los efectos de las decisiones de Financiación y de Inversión.

*La planificación obliga al directivo a pensar sobre hechos que pueden entorpecer la marcha financiera de la empresa y a desarrollar estrategias.

Planificación Financiera a Corto Plazo

*Las decisiones financieras de corto plazo afectan a activos y pasivos de corta duración y son por lo comun facilmente revocables.

*Prestamo Bancario a 30 días V/S Emisón a 20 años

Planificación Financiera a Corto Plazo*Un directivo responsable de las decisiones financieras de corto plazo no tiene que mirar demasiado hacia el futuro.

*Las decisiones a corto plazo son mas faciles que las decisiones a largo plazo, pero no son menos importantes.

*Las decisiones de corto plazo buscan liquidez para enfrentar compromisos

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