El Mercado de Valores y la Financiación de la Empresa

1.1. Mercado Primario vs. Mercado Secundario

El mercado de valores es el lugar donde se compran y venden títulos financieros como acciones y bonos. Se divide en dos:

• Mercado Primario (Emisión): Las empresas venden títulos nuevos por primera vez para conseguir dinero y financiarse. Por ejemplo, cuando una empresa sale a Bolsa por primera vez para ampliar capital.
• Mercado Secundario (Negociación o Bolsa): Se intercambian títulos que ya existen entre inversores. Aquí la empresa ya no recibe dinero; este mercado sirve exclusivamente para dar liquidez, es decir, para que el inversor pueda recuperar su dinero vendiendo sus títulos cuando quiera.

La trampa del examen: Si el mercado secundario no funciona o genera desconfianza, el primario se hunde. Nadie va a comprar un título nuevo en el mercado primario si sabe que después no podrá venderlo en el secundario.

1.2. Renta Fija vs. Renta Variable

• Renta Fija (Bonos u Obligaciones): El inversor actúa como un prestamista o acreedor. Sabe de antemano el interés fijo que va a recibir y la fecha exacta en la que le devolverán el dinero. Tienen menos riesgo.
• Renta Variable (Acciones): El inversor compra una parte de la empresa, convirtiéndose en propietario o socio. No tiene una rentabilidad garantizada, ya que depende de si la empresa obtiene beneficios y reparte dividendos, y de si la acción sube de precio en el mercado. Tienen más riesgo.

1.3. Factores que mueven la Bolsa

• Los Tipos de Interés (Relación Inversa): Si los tipos de interés suben, la Renta Fija paga más y es más segura. Los inversores sacan el dinero de la Bolsa para meterlo en bonos, por lo que la Bolsa baja. Si los tipos bajan, los bonos no dan apenas rentabilidad. Los inversores arriesgan en Bolsa buscando ganar más, por lo que la Bolsa sube.
• Expectativas: El optimismo sobre el crecimiento económico aumenta la demanda de acciones y sube su cotización. El pesimismo aumenta la oferta (todos quieren vender) y la cotización se desploma.

1.4. Indicadores: El IBEX 35 y la Prima de Riesgo

IBEX 35: Es el índice bursátil de referencia en España. Mide la evolución de las 35 empresas más líquidas de la Bolsa española, entendiéndose por líquidas las que más volumen de negociación tienen (las que más se compran y venden), no necesariamente las más grandes.

Comercio Internacional y Balanza de Pagos

2.1. Teorías del Comercio Internacional

• Ventaja Absoluta (Adam Smith): Un país debe especializarse en producir aquello que obtiene utilizando menos recursos o costes que los demás países.
• Ventaja Comparativa (David Ricardo): Un país debe especializarse en el bien en el que sea relativamente más eficiente, es decir, donde tenga un menor coste de oportunidad, aunque no tenga ventaja absoluta en nada. Es la base del comercio internacional actual.

Causas de la ventaja: Diferencias climáticas, dotación de factores productivos (como recursos naturales o capital) y la tecnología o inversión en I+D.

2.2. Librecambio vs. Proteccionismo

El librecambio defiende la ausencia de barreras comerciales. El proteccionismo busca defender las empresas y la industria nacional mediante estas medidas:

• Arancel: Impuesto aduanero a las importaciones.
• Contingente o Cuota: Límite máximo cuantitativo de productos extranjeros.
• Barreras no arancelarias: Trámites burocráticos, controles sanitarios y normas de calidad.
• Subvenciones a la exportación: Ayudas del Gobierno a empresas nacionales. Si venden por debajo del coste de producción, se considera dumping, una práctica ilegal.

La trampa del examen: El proteccionismo se justifica para proteger la industria naciente, evitar el desempleo interno o por motivos de seguridad nacional.

2.3. La Balanza de Pagos

Es el documento contable que registra todas las transacciones económicas de un país con el resto del mundo durante un año. Siempre cuadra en su total (saldo cero) por el sistema de partida doble.

Estructura:

• Cuenta Corriente: Balanza comercial (bienes), servicios, renta primaria (trabajo/capital) y renta secundaria (transferencias).
• Cuenta de Capital: Transferencias de capital (ej. fondos FEDER).
• Cuenta Financiera: Inversión directa, inversión en cartera, otras inversiones y variación de reservas.
• Errores y Omisiones: Cuenta de ajuste para asegurar que el total sume cero.

La regla trampa: Si la suma de la Cuenta Corriente más la Cuenta de Capital es negativa (Déficit), significa que el país tiene necesidad de financiación. Por lo tanto, la Cuenta Financiera tendrá obligatoriamente un saldo positivo.

Etiquetas: Balanza de pagos, Comercio internacional, economia, mercado de valores, renta fija