Concepto de Financiación

Se denomina financiación a la consecución de los medios económicos necesarios para efectuar inversiones. Las distintas opciones que tiene la empresa a su alcance para conseguir recursos financieros se denominan fuentes financieras.

Criterios de clasificación de las fuentes financieras

1. Según el plazo de devolución:
   1. Fuentes de financiación a largo plazo (l/p) o capitales permanentes: Cuando el vencimiento de la obligación de pago es mayor que la duración de un ciclo de explotación o superior a un año. Incluye préstamos a l/p, empréstitos y recursos propios (capital y reservas). Tienen un carácter de financiación estable y duradera.
   2. Fuentes de financiación a corto plazo (c/p): Cuando el plazo de devolución es inferior al año o al ciclo de explotación. Ejemplos: crédito de proveedores, préstamos bancarios.
2. Según la propiedad de los recursos:
   1. Financiación propia o recursos propios: Forman parte del patrimonio de la empresa, pertenecen a ella y no existe obligación de devolución (ej. capital y reservas).
   2. Financiación ajena o recursos ajenos: Proceden de terceros y existe la obligación de devolverlos bajo condiciones pactadas (ej. préstamos, créditos, empréstitos).
3. Según su procedencia o generación:
   1. Financiación interna o autofinanciación: Generada por la actividad propia de la empresa (beneficios no distribuidos, amortizaciones y provisiones).
   2. Financiación externa: Obtenida del exterior mediante aportaciones de terceros (capital, préstamos, créditos).
4. Según la necesidad de tramitación previa:
   1. Financiación negociada: Requiere gestión activa con las entidades o personas que proporcionan los recursos.
   2. Financiación espontánea: No requiere gestión activa ni pacto previo.

Financiación Propia e Interna: La Autofinanciación

La autofinanciación recoge los recursos que proceden de los beneficios generados por la sociedad. Estos pueden repartirse como dividendos o retenerse en la empresa.

Componentes de la autofinanciación

• Autofinanciación de enriquecimiento: Formada por beneficios retenidos (reservas) que permiten nuevas inversiones. Tipos de reservas:
  • Legales: Fijadas por ley (mínimo 10% hasta alcanzar el 20% del capital).
  • Estatutarias: Fijadas por los estatutos de la empresa.
  • Voluntarias: Acordadas por la sociedad.
• Autofinanciación de mantenimiento: Destinada a conservar el patrimonio neto mediante:
  • Amortizaciones: Fondos para renovar el inmovilizado por su desgaste.
  • Provisiones: Fondos para cubrir pérdidas futuras o gastos inciertos.

Ventajas e inconvenientes de la autofinanciación

• Ventajas: Único medio para muchas PYMES y no requiere remuneración explícita.
• Inconvenientes: Generación lenta y posibles conflictos con accionistas por la retención de dividendos.

Financiación Ajena a Medio y Largo Plazo

Cuando la empresa requiere recursos adicionales, recurre a:

• Préstamos a medio y largo plazo: Disponibilidad inmediata del capital tras la concesión bancaria.
• Créditos: Contrato donde la entidad pone a disposición una cantidad; solo se pagan intereses por lo dispuesto y el tiempo utilizado.
• Empréstitos: Títulos de crédito (obligaciones, bonos, pagarés) emitidos por la empresa para captar fondos de particulares.

Otras Formas de Financiación

Leasing y Renting

• Leasing (Arrendamiento financiero): Sistema para incorporar activos mediante cuotas, con opción de compra al finalizar. Modalidades: financiero, operativo y lease back.
• Renting: Alquiler de bienes muebles a medio/largo plazo que incluye servicios de mantenimiento y seguro, generalmente sin opción de compra.

Nuevas formas

• Crowdfunding: Financiación colectiva de proyectos mediante pequeñas aportaciones a través de plataformas digitales.

Planificación Financiera

Es el proceso para alcanzar objetivos financieros mediante un plan estructurado:

1. Fijación de objetivos: Definir metas y prioridades.
2. Definición de plazos: Establecer el horizonte temporal.
3. Elaboración del presupuesto: Identificar recursos necesarios y su asignación.
4. Control: Medición de decisiones para evitar desviaciones.

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