1. Fundamentos del Análisis Técnico

Figuras de análisis técnico

En el análisis chartista, las figuras son patrones o formas geométricas que el precio dibuja en los gráficos. Se basan en la premisa de que el mercado tiene memoria y que el comportamiento humano tiende a repetir patrones predecibles ante situaciones similares de miedo o euforia. Estas figuras ayudan al analista a identificar variaciones en la tendencia actual, permitiendo predecir si el movimiento va a continuar o si se va a producir un cambio de dirección. No pretenden valorar la empresa fundamentalmente, sino encontrar el momento óptimo para entrar o salir del mercado.

Tipos de figuras

Se clasifican principalmente en dos grupos según su implicación futura:

• Figuras de Vuelta (Cambio de tendencia): Indican que la tendencia actual se está agotando y va a girar. El ejemplo más fiable es el Hombro-Cabeza-Hombro, compuesto por tres máximos donde el central es el más alto. También incluyen dobles techos o suelos.
• Figuras de Continuación: Indican una pausa temporal antes de que el precio siga en la misma dirección inicial. Ejemplos:
  • Rectángulos: Movimiento lateral por equilibrio entre oferta y demanda.
  • Triángulos: Reflejan indecisión que se va comprimiendo hasta una rotura fuerte.
  • Banderas: Pequeñas pausas cortas contra la tendencia.
  • Cuñas: Líneas inclinadas en el mismo sentido pero con distinta pendiente; suelen romper en sentido contrario a su dirección.

Teoría de DOW: Tendencias y fases

Es la base del análisis técnico y sostiene que el precio lo descuenta todo. Establece la existencia de tres tendencias simultáneas: Primaria (largo plazo, un año o más), Secundaria (correcciones de semanas o meses) y Terciaria (movimientos diarios). En una tendencia alcista, Dow identifica tres fases críticas:

1. Acumulación: Los inversores expertos compran cuando el sentimiento es negativo pero lo peor ya está descontado.
2. Participación Pública: Es el movimiento más largo y con mayor avance, donde el público general entra al mercado atraído por las subidas.
3. Distribución: Fase de euforia y exceso de confianza donde los inversores expertos empiezan a vender sus posiciones a los que entran tarde.

Soportes y resistencias

Son niveles de precio clave donde la oferta y la demanda se equilibran, frenando el movimiento del mercado:

• Soporte: Es un nivel inferior («suelo») donde la caída del precio se detiene porque el activo resulta atractivo para los compradores y la demanda supera a la oferta.
• Resistencia: Es un nivel superior («techo») que el precio no logra superar porque se considera elevado; aquí la oferta de los vendedores es tan fuerte que frena la subida.

Cuando un precio rompe estos niveles (normalmente se exige un 3% de margen), suelen intercambiar sus papeles: un antiguo soporte roto se convierte en una nueva resistencia, y viceversa.

Indicadores técnicos

• Media móvil: Indicador retardado que ayuda a identificar la tendencia suavizando las fluctuaciones. Puede ser aritmética, ponderada o exponencial.
• Momentum: Mide la velocidad o aceleración del precio. Se utiliza para detectar divergencias y niveles de sobrecompra o sobreventa.
• Oscilador Estocástico: Se mueve entre 0 y 100. Señal de venta si cruza a la baja tras superar 70; señal de compra si cruza al alza tras caer bajo 30.
• RSI (Índice de Fuerza Relativa): Mide la fuerza comparativa entre compradores y vendedores. Sobrecompra >70, sobreventa <30.
• Bandas de Bollinger: Miden la volatilidad mediante una media móvil central y dos bandas laterales a dos desviaciones típicas.

2. Geopolítica y Economía Global

Chokepoints del comercio global

Son lugares clave (Estrecho de Ormuz, Malaca, Canal de Panamá y Suez) por donde pasa gran parte del comercio mundial. Un bloqueo en estos puntos puede paralizar la economía global y disparar los precios de la energía.

Estrategia China: CPEC y Nueva Ruta de la Seda

China busca reducir su dependencia del Estrecho de Malaca mediante el Corredor Económico China-Pakistán (CPEC), asegurando una salida directa al Océano Índico y mayor seguridad energética.

Guerra moderna y asimetría

La guerra actual es menos visible y más compleja, basada en tecnología de bajo coste (drones), control de información, ciberataques y control estratégico de rutas, más que en grandes ejércitos.

Petróleo y fronteras coloniales

El precio del petróleo actúa como termómetro geopolítico. Asimismo, muchos conflictos actuales derivan de fronteras artificiales heredadas del colonialismo (Congreso de Berlín, Línea Durand), que ignoraron la realidad étnica de las regiones.

Crisis de instituciones internacionales

Organismos como la ONU, FMI y OMC enfrentan una crisis de legitimidad por su lentitud y la percepción de estar al servicio de las grandes potencias, mientras los ODS intentan marcar una agenda global hasta 2030.

3. Ecosistema Blockchain y Criptoactivos

Conceptos fundamentales

• Blockchain: Registro digital público, descentralizado e inmutable.
• Bitcoin vs. Ethereum: Bitcoin es reserva de valor y dinero descentralizado; Ethereum es una plataforma programable mediante smart contracts.
• Token: Derecho digital con propietario que representa valor en una red.
• Smart Contract: Código inmutable que ejecuta acuerdos automáticamente sin intermediarios.
• Finanzas Descentralizadas (DeFi): Ecosistema que sustituye bancos por protocolos automáticos (DEX, Swaps).

Arquitectura y evolución

Las redes P2P permiten la descentralización. El Halving de Bitcoin, que ocurre cada 4 años, garantiza la escasez del activo al reducir la recompensa de los mineros. La evolución tecnológica ha permitido pasar de simples transferencias de valor a sistemas financieros complejos y programables.

4. Análisis Financiero y Coyuntura

Indicadores y conceptos

• Déficit comercial: Ocurre cuando un país importa más de lo que exporta.
• PER (Price to Earnings Ratio): Relaciona el precio de la acción con sus beneficios. Un PER alto sugiere expectativas de crecimiento; un PER bajo (como el caso de Volkswagen) puede indicar un sector maduro o infravaloración.
• Fin del patrón oro: La decisión de Nixon en 1971 de suspender la convertibilidad del dólar en oro marcó el inicio del dinero fiduciario moderno, caracterizado por una mayor expansión monetaria y volatilidad.

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