04 Mar
2.las fuentes de financiacion: las diferentes opciones que la empresa tiene a su alcanze para conseguir recursos financieros se denominan fuentes fiancieras.
estas fuentes pueden agruparse segun distintos criterios de clasificación:
1.según la propiedad de los recursos:
-la financiación propia: está constituida por los recursos financieros que son propiedad de la empresa pueden ser: el capital aportado por los socios o propietarios de la empresa y las reservas o beneficios retenidos.-la financiacion ajena: incluye el conjunto de recursos financieros que genera una deuda u obligacion para la empresa,estos recursos provienen de acreedores e instituciones financieras,a corto y a largo plazo y son recursos que deben ser devueltos.
2.según el tiempo de permanencia:
-recursos financieros a largo plazo: son las aportaciones de los socios,los préstamos y empréstitos u otras,todos estos recursos tienen en común su caracter de financiacion estable y duradera en la empresa.-recursos financieros a corto plazo: provienen de los proveedores y los préstamos y créditos bancarios 3.según su procedencia: –
la financiación interna: es la generada dentro de la empresa mediante su propio ahorro o autofinanciación.-la financiación externa: excepto la autofinanciación todos los demás recursos sean propios o ajenos son externos es decir provienen del exterior de la empresa.
La estructura financiera de la empresa:
la combinación de los distintos recursos financieros constituye su estructura financiera en esta estructura es importante mantener una adecuada proporcion entre deudas y fondos propios de tal forma que se garantice el equilibrio financiero de la empresa.
Palabraclave: patrimonio neto:
es la suma del capital social mas la reservas que la propia empresa ha generado a través del proceso de retención de beneficios para su autofinanciación.
5. La finaniacion interna o Autofinanciación
Es la forma de financiación que representa recursos generados en el interior y que incluye tanto beneficios retenidos en forma de reservas, como dotaciones para amortizaciones y para provisiones de riesgo. En el concepto de autoinanciación, se distinguen dos vertienes:
1. La autofinanciación de enriquecimiento
Son los beneficios retenidos en forma de reservas.
2. La autofinanciación de mantenimiento:
recoge las dotaciones de fondos que la empresa destina cada año para compensar el desgaste.
La autofinanciación de enriquecimiento
Son los beneficios retenidos en forma de reservas, las reservas pueden ser:
-Reservas Legales
Son las constituidasobligatoriamente por ley en las sociedades anónimas, con un mínimo del 10% de los beneficios obtenidos hasta que la reserva alcance el 20% del capital.
-Reservas Estatutaristas:
se constituyen de acuerdos recogidos en los estatutos de la sociedad.
-Reservas Voluntarias:
recoge las dotaciones de fondos que la empresa destina cada año para compensar el desgaste.
La Autofinanciación de Mantenimiento
Recoge las dotaciones de fondos que la empresa destina cada año para compensar el desgaste.
1. Las amortizaciones:
los equipos productivos van perdiendo valor con el paso del tiempo. -Amortizar un bien: supone cuantifcar su depreciación, es decir, reflejar como un coste más la parte que se ha consumido del valor total del bien durante un período de tiempo.
2. Las provisiones:
son fondos que se reservan para cubrir riesgos o posibles perdidas futuras y cuya dotación se realiza antes del cálculo de los beneficios y de los fines previstos, la empresa las podra emplear para autofinanciar parte de sus inversiones.
Ventajas e inconvenientes de la autofinanciación
Ventajas:
La autofinanciación permite a la empresa una mayor autonomía e independencia financiera y aumenta los fondos propios. -Para las pymes constituye la principal fuente financiera.
Inconvenientes:
-El conflicto entre los intereses accionistas y directivos, cuanto menos beneficio se reparta, mayor sera la autofinanciacion para nuevas inversiones pero menor sera la rentabilidad.
Palabra Clave:
Dividiendo Activo:
cantidad de dinero que le corresponde a cada accion cuando se distribuyen beneficios en la empresa.
7. La financiacion ajena a medio y largo plazo. Laemisión de obligaciones (empréstitos)
Cuando una empresa necesita grandes sumas de dinero puede conseguirlas a traves de un empréstito. El emprestito es una forma de financiación reservada a las grandes empresas, la empresa al concertar un emprestito divide la totalidad del dinero que necesita en pequeñas cantidades iguales y emite titulos por ese valor. Las obligaciones se ofrecen el público en general de manera que los inversores que las compran se convierten en acreedores de la empresa y adquieren el derecho a cobrar un interés y la devolucion de la cantidad entregada en los plazos pactados.
Una obligacion es:
un titulo que representa una parte alicuota de unadeuda contraida por la empresa.
Incentivos para los inversores:
-El tipo de interes:
se define como el precio de un préstamo y suele expresarse en tanto por ciento anual sobre la cantidad prestada.
– La primera Emisión:
supone ofrecer la obligación a un precio inferior al de su valor nominal.
-La prima de reembolso:
consiste en devolver una cantidad superior al valor nominal.
-Las obligaciones convertibles:
son obligaciones que pueden ser convertidas en acciones de la empresa emisora si el propietario del titulo asi lo desea.
– Las obligaciones participantes:
son obligaciones que ofrecen ademas del interes fijo y periódico una participacion en los beneficios que genere la empresa.
-Las obligaciones indizadas:
en las que los intereses varian en funcion del indice de crecimiento de los precios para compensar la perdida de valor del dinero.
Los créditos para adquisicion de inmovilizado
Sus inversores a largo plazo tienen dos opciones:
-Solicitar Prestamos – Negociar con proveedores de bienes de equipo
El contrato de Leasing (arrendamiento)
Cuando las empresas necesitan nuevos equipos pueden o bien adquirirlos o bien arrendarlos a traves del leasing que consiste en que el arrendador alquila un bien a una empresa o arrendatario que se compromete a pagar una cuotas por el alquiler siendo normal que el contrato tenga una opcion de compra al finalizar el periodo, el leasing es una forma de financiacion a medio y largo plazo, tiene dos modalidales:
-Leasing financiero:
que compra el bien al fabricante y se lo arrienda a la empresa, la empresa queda obligada a pagar su alquiler durante la vida del contrato sin poder rescindirlo por su cuenta. -Leasing Operativo: el arrendador suele ser el fabricante o distribuidor del bien que se encarga de su mantenimiento y renovacion, el contrato es rescindible por el arrendatario en cualquier momento su coste es elevado.
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El entorno financiero de las empresas
Los activos financieros:
son títulos-valor que constituyen el reconocimiento de una deuda por parte de quien los emite y que dan a su poseedor el derecho a cobrarlos.Los crean aquellos agentes que necesitan financiación como las administraciones públicas o como las empresas.
Características de los activos financieros:
1.La rentabilidad de un activo es el rendimiento que el inversor obtendrá de él,cuando el rendimiento es conocido se trata de renta fija y si el rendimiento depende de como marche la empresa el activo es de renta variable.
2.el riesgode un activo depende del plazo de devolución y de las garantías del emisor para hacer frente a la deuda de su vencimiento.
3.El grado de liquidez de un activo depende de la mayor o menor facilidad para convertirse en dinero efectivo sin costes significativos.
El mercado de valores y la bolsa
El mercado de valores:
es un mercado especializado en la compraventa de toda clase de títulos que tiene como función canalizar el ahorro hacia la inversión.En este mercado existe una oferta constituida por las empresas y los organismos públicos que buscan financiación a través de la emisión y venta de activos financieros y una demanda constituida por los deseos de compra de tales títulos por parte de los ahorradores.En el mercado de valores se distinguen:
Los mercados primarios:
se venden los títulos por primera vez y por tanto los activos son de nueva creación.
Mercados secundarios:
en ellos se intercambian los activos ya existentes.
Relación el mercado secundario da liquidez al mercado primario y facilita la relación entre inversores que quieren desprenderse de sus activos y los que desean adquirirlos.
La bolsa de valores:
cuando se adquiere un título en el mercado primario su precio es el valor de emisión pero cuando se compra en el mercado secundario el juego de la O Y D determina los precios.
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